台積電法說前　外資：旺季不旺全年恐下調 - 股票

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1.原文連結：
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https://tw.appledaily.com/new/realtime/20180718/1393589/

2.原文內容：

出版時間：2018/07/18 10:00

晶圓代工龍頭台積電（2330）法說會明天將登場，多家外資搶先出具報告，預警今年第3
季旺季不旺，考量蘋果7奈米A12保守、28奈米走疲，全年營收10%目標可難達標，預期僅
有6~7%的增幅，多給予持平評等，美系外資將目標價降至229元。

台積電先前預估，如以美元計價來估算，第3季營收將季增7~10%，低於市場預估的15%幅
度。原因可能來自蘋果7奈米A12庫存建置保守，虛擬貨幣需求降溫。雖有匯率挹注，但美
系外資也趨保守，考量良率，第3季毛利率僅會持平約在47~49%區間。

對於全年展望，美系外資預警，台積電可能下調全年預期，原先釋出全年營收成長10%的
目標，考量第3季營收季增7~10%，第4季需有季增逾20%的水準下，或可能下修預估。美系
外資預期，以美元計價來看，全年營收可能降至7%，連帶也會調降資本支出，鑒於產能未
滿下，估將少於115~120億美元。

至於在先進製程技術，亞系外資指出，第3季產用率已從第2季的90%降至80左右，在產用
率降、7奈米良率影響，恐抵銷匯率順風，全年營收如以美元計價，恐只有6%的成長幅度
，低於公司預期的10%。

但歐系外資看法不同，歐系外資認為，7奈米成長趨勢在明年轉強，明天聚焦的重點先進
製程3問題，包括：7奈米後續營收占比、虛擬貨幣在7奈米訂單比重、28奈米是否規劃轉
進先進製程。

歐系外資說明，由於客戶聯發科（2454）明年或將低階手機從28奈米轉進格羅方得14奈米
的情況下。整體而言，歐系外資還是看好後市，仍給予買進評等，目標價266元。（陳俐
妏／台北報導）

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字

可以想像的到 之前礦機單真的太補了 蘋果手機單又大不如前

但是這兩個主力還是有基本水準 就看何時落底 再來就是指望未來的5G下單潮

這種高檔盤整局 還是耐心等待吧 等到200以下再開始加碼

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